公司財務(wù)的分析報告

　　一、公司情況簡介

　　鄭州百文股份有限公司,是一家大型的商業(yè)批發(fā)企業(yè)。90年代上半期,鄭百文經(jīng)營情況一直不錯。19xx年,經(jīng)中國證監(jiān)會批準發(fā)行A股,在上海證券交易所掛牌交易。1997年,主營業(yè)務(wù)規(guī)模和資產(chǎn)收益率等指標,在所有商業(yè)上市公司中排第一,進入國內(nèi)上市企業(yè)100強。

　　19xx年,鄭百文在中國股市創(chuàng)下每股凈虧2.54元的最高記錄。19xx年,鄭百文一年虧掉9.8億元,再創(chuàng)中國股市虧損之最。20xx年3月,鄭百文刊登債權(quán)人中國信達資產(chǎn)經(jīng)營公司要求其破產(chǎn)還債的公告,8月22日起已暫停公司股票的市場交易。

　　二、財務(wù)分析說明

　　依據(jù)鄭百文公布的19xx—20xx年中期財務(wù)報告、會計師事務(wù)所審計報告,以及通過其他公開渠道取得的有關(guān)資料,對該公司進行財務(wù)分析。需要特別說明的是：

　　1、財務(wù)報表和審計報告說明

　�。�1）鄭百文在19xx年度財務(wù)報表附注中承認：部份會計記錄混亂,會計處理隨意,內(nèi)部往來長期未核對清理。

　�。�2）鄭州會計師事務(wù)所、天健會計師事務(wù)所對其所做的19xx年、19xx年和20xx年中期審計報告,均因鄭百文“所屬家電公司缺乏可信賴的內(nèi)部控制制度、會計核算方法具有較大的隨意性”,以及“無法取得必要的證據(jù)確認公司依據(jù)持續(xù)經(jīng)營假定編制會計報表”而拒絕發(fā)表意見。

　�。�3）截止20xx年6月30日,鄭百文未能按期償還銀行借款已達21億元,對該破產(chǎn)申請事宜及可能面對的由其他債權(quán)人提出法律訴訟所產(chǎn)生的后果,目前難以估計。

　　2、會計制度說明

　　鄭百文在會計制度一致性上存在較大差異。公司對19xx年12月31日應(yīng)收款項余額按一年以內(nèi)10%、一至兩年60%、二至三年80%、三年以上100%的比例計提了壞帳準備；對存貨中家電類商品按20%、其他商品按10%的比例計提了存貨跌價準備；對長短期投資分項以其可收回金額低于帳面價值的差額提取了長短期投資減值準備。但到20xx年中期,卻又大幅度改變了相關(guān)資產(chǎn)損失準備的計提方法,即暫不計提短期投資跌價準備、應(yīng)收帳款壞帳準備、存貨跌價準備和長期投資減值準備。

　　3、有關(guān)結(jié)論說明

　　本報告主要是站在股東的立場上,分析其經(jīng)營、管理方面存在的問題及虧損的主要原因。由于受資料、時間及其他條件的限制,報告得出的有關(guān)結(jié)論,可能存在著片面之處,請閱讀者予以注意。

　　三、行業(yè)比較分析

　　要了解鄭百文的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果,有必要首先放在整個行業(yè)的大環(huán)境中進行比較分析。

　　1、行業(yè)比較說明

　　比較的范圍選擇是：商業(yè)板塊中20家上市公司。這些公司是：武漢中商、武漢中百、昆百大、合肥百貨、華聯(lián)商城、中商股份、百隆科技、青百A、百大集團、王府井、杭州解百、重慶百貨、蘭州民百、東百集團、西安民生、中興商業(yè)、豫園商城、益民百貨、新華股份、津勸業(yè)。

　　比較的年度選擇：19xx—20xx年中期,其中每股收益的比較是19xx—20xx年中期。

　　比較的指標選擇：每股收益、主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。

　　2、行業(yè)比較結(jié)論

　　2.1、19xx—20xx年中期,商業(yè)板塊每股收益總的呈下降趨勢。其中19xx—97年高度穩(wěn)定,19xx—20xx年中期大幅下滑。鄭百文每股收益,在19xx—96年與行業(yè)平均值接近,但在19xx—20xx年中期,不僅遠低于行業(yè)平均值,也遠低于行業(yè)的最低值。鄭百文每股收益的.下降,有大環(huán)境的影響,但更主要的可能是它自身經(jīng)營管理中存在問題。

　　2.2、19xx—20xx年中期,商業(yè)板塊的主營業(yè)務(wù)收入平均值變動較小,變動幅度不超過10%,但鄭百文的主營業(yè)務(wù)收入大幅下降,下降幅度均超過50%以上。19xx年,鄭百文主營業(yè)務(wù)收入居行業(yè)之首,但主營業(yè)務(wù)利潤不僅遠低于行業(yè)平均值,也遠低于行業(yè)最低值,居行業(yè)虧損之首,這是極不正常的，工作報告《公司財務(wù)分析報告》。

　　2.3、19xx—20xx年中期,商業(yè)板塊應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率平均值呈減緩的趨勢,但周轉(zhuǎn)還是非常快的,19xx年為52次,19xx年為45次,行業(yè)最低值也分別為12次和10次,而鄭百文只有4次和2次,顯著低于行業(yè)最低水平,形成呆壞帳損失的風(fēng)險很大。

　　2.4、19xx—20xx年商業(yè)板塊存貨平均周轉(zhuǎn)率雖呈減緩趨勢,不到1個百分點,但鄭百文存貨周轉(zhuǎn)率大幅下降,下降幅度超過3個百分點,這說明鄭百文的營銷方式或存貨質(zhì)量可能出現(xiàn)了問題。

　　從行業(yè)比較初步看出,19xx年開始,鄭百文的每股收益、主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤出現(xiàn)大幅度下滑,應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率明顯減緩。下面,有必要對其財務(wù)狀況、獲利能力、現(xiàn)金流量進行進一步分析。

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